一 | 摩根士丹利投资管理的Vishal Khanduja是一位业绩领先的固定收益投资者。 《日报》全媒体记者薛利超 王钢铸 郜东迎 “不够卖，生产不过来了！起初一场直播销售几千单，后来播一场达到2万多单，连播三天，我们产能跟不上了！”兴城市红崖子镇西二台子村党支部书记曹艳山激动又无奈地说。 刚进西二台子村，只见路口停着的好几辆装满花生的大货车整装待发；再往里走，便看到用金色麻丝袋装好的花生，一摞摞整齐码放，远远望去，大田里金灿灿的一片，甚是壮观；脱壳机正在紧张作业，颗粒饱满的“白胖子”欢脱着蹦跳出来；道路两侧，大大小小的花生加工厂一家挨着一家，连村部大院都成了花生临时存放地，种种景象显示出，这是一座以种植加工花生为主要产业的村落。他正在削减做空美国长期国债的押注，称美国财政部长贝森特已准备“不惜一切代价”，阻止美债收益率继续上升。 Khanduja是该投资管理公司广义市场固定收益团队主管。 支部引路 闯出致富新天地 西二台子村种植花生有百年历史，但长期处于农民散户自种自收自销的状态，产业发展停滞不前。他表示，自己已经减少了对收益率曲线陡峭化交易的敞口。
二 | 2017年，村党支部转变发展思路，领办“西二台子村花生种植合作社”，探索“合作社+项目+农户”方式，将村民手中的零散土地进行集中流转，由种植大户与村民签订合同，统一进行收购，让村民既能收租金还能挣薪金，又避免了田间土地纠纷，促进全村花生产业集约化发展，每年为村集体增收15万元。
三 | 这类交易押注30年期与5年期美国国债收益率之差扩大，而他认为这项交易进一步获利的空间已经缩小。 “现在很难在投资组合中持有大量曲线陡峭化头寸，因为如今长端出现了一个不以经济回报为目的的买家，”他在接受采访时表示。
四 | 随着种植规模的扩大，村内土地已无法满足需求。 这个买家就是美国财政部。
五 | 财政部上周宣布，计划将对市场上现有10年至30年期国债的购买规模至少提高一倍，以防止借贷成本进一步飙升。近年来，合作社成员里面的多名大户向外地进军，到大连、唐山、秦皇岛等地集中流转土地进行花生种植，将种植管理经验带出去，进一步打响红崖子花生品牌。自该计划公布以来，5年期与30年期美债收益率之差已收窄约10个基点。
六 | “贝森特实际上已经亮明了底牌，”Khanduja说。在红崖子镇花生产业联合党委的统筹下，为本村花生种植大户提供资金和政策支持，统一采购花生种，邀请农业技术专家入村指导，有效削减生产成本、提升花生质量和市场竞争力。目前，西二台子村共走出60多名种植大户，在外承包土地2万余亩，实现了由本家本村到全村全镇的全面拓展。 携手名企 赋能产业再升级 2021年，西二台子村党支部书记曹艳山瞄准发展机遇，携手花生行业的龙头企业正业集团，打造辽宁“友仁”花生烤果，线下市场销售稳定。他认为，贝森特的行动相当于迎来了一个“不惜一切代价”的时刻。2024年初，曹艳山跟随兴城市政府组织的考察团到杭州参加展会，先进地区的网销火爆场面让他大开眼界，一位在广东做服装生意的兴城老乡更是一句话点醒梦中人。曹艳山说：“从前咱们烤果是2.5公斤一袋，之后听从老乡建议，换为一袋300克的小包装，做成即食零食，便于携带，方便食用。在老乡的搭线下，咱们烤果的链接挂在了主播达人的直播间，没想到第一次‘触网’就销售了几千单，后边越卖越好，咱们生产供应不上了。”无奈之下，曹艳山将网销“限量”，每月网上销售控制在十万单之内。
七 | 同时，积极购置新设备，扩充产能，预计产量增加5倍，年产能达到3000吨。这一说法借用了欧洲央行前行长德拉吉2012年为捍卫欧元作出的承诺。 思路一变天地宽。德拉吉当时的干预最终帮助平息了欧洲债务危机。借助互联网平台，辽宁“友仁”花生烤果销往全国各地，红崖子花生名气更加响亮。“未来我们的发展方向是花生深加工+线上销售，与辽晟花生油脂有限公司合作的榨油项目即将投产，将为我们村的集体经济再添新力。 Khanduja与Brian Ellis共同管理规模44亿美元的Eaton Vance总回报债券基金。过去10年，该基金年化回报率为3.2%，约为美国综合债券指数同期涨幅的两倍。”曹艳山说。晨星数据显示，该基金过去10年的表现超过约97%的同类基金。截至周一，该基金今年以来回报约0.3%，相比之下，基准指数同期下跌0.2%。
八 | 从花生种植到脱壳粗加工，从生产花生烤果、花生油深加工到网络销售，西二台子村打造了种植、加工、销售的一条龙花生经营体系，实现全产业链发展，有效带动农民增收致富。 贝森特出人意料的计划在美国财政部公布旧债回购安排仅两周后宣布，通过减少长期国债的市场供应量，为长债提供了支撑。巴克莱策略师估计，扩大回购规模可能相当于每年增加640亿美元的购买量，约相当于目前20年期和30年期美国国债年度供应量的15%。 改善民生 扶困济弱暖民心 在村党支部带领下，2024年，西二台子村集体经济收入27万元，村民人均收入超过2万元，全村7000亩耕地种植花生，超过500人从事与花生相关行业，实现支部和村民双双奔“富”。
九 | Khanduja将这一举措称为“准量化宽松”。他表示，由于财政部正在从市场中吸收一部分久期风险，这种干预也可能提振风险资产。
十 | 因此，他已经增持投资级公司债，同时减持风险相对较低的抵押贷款支持证券，并押注美元兑收益率较高的新兴市场货币走弱。
十一 | 多年来，村党支部坚持把集体经济收入用于民生改善、村屯设施建设、环境提升等方面。责任编辑：李安桐。
十二 | 村党支部书记曹艳山说：“村里有一位村民叫张铁扣，生活不能自理，一直由父母照顾，2023年父母去世，留下张铁扣一个人。
十三 | 村里就尽力在生活的方方面面给予照顾和支持，帮助他好好生活。还有一位村民王志石，生前家里的电费一直由村里给缴纳，米面油长期送上门，家里没水，村里给安装自来水，直到老人去世。这么多年，村里像这样帮助过的村民很多很多，这也是我们应该做的，村集体经济有条件了，真正为老百姓干点实事。”修护堤、建垃圾池、购置清运车、走访慰问困难群众，一桩桩、一件件，温暖了民心，彰显出基层党组织的战斗力和凝聚力，也诠释出党员干部的使命担当。
十四 | 2024年7月，西二台子村党支部被评为“市先进基层党组织”。
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Published on:08:11:49